Hybride Finanzierungsformen

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Hybride Finanzierungsformen vereinen Merkmale von Eigen- und Fremdkapital und bieten Unternehmen flexible Finanzierungsmöglichkeiten. Handelsrechtlich stellt sich die Frage der Bilanzierung, als Eigenkapital oder Verbindlichkeit, steuerlich geht es um die Abzugsfähigkeit von Erträgen.

Typische Instrumente sind Mezzanine-Kapital, stille Beteiligungen, Unterbeteiligungen, partiarische Darlehen und Modelle mit Rangrücktritt, die meist nachrangig ausgestaltet sind, aber erfolgsabhängige Vergütungen ermöglichen.

Im Startup-Umfeld beliebt sind Wandeldarlehen und SAFE-Finanzierungen, bei denen Fremdkapital bei bestimmten Ereignissen in Eigenkapital umgewandelt wird. Genussrechtskapital kombiniert ähnliche Vorteile, oft ergänzt um Besserungsklauseln, die Investoren bei positiver Entwicklung am Erfolg beteiligen.

SONNTAG berät umfassend zu Strukturierung, Vertragsgestaltung und steuerlicher Optimierung hybrider Finanzierungsformen.

Zusammenfassung

• Eigen- vs. Fremdkapital aus handels- und steuerrechtlicher Sicht
• Mezzanine-Kapital, stille Beteiligungen, Unterbeteiligungen, partiarische Darlehen, Rangrücktritte
• Wandeldarlehen, SAFE-Finanzierung
• Genussrechtskapital, Besserungsklausel